Artykuły informacyjne z kraju i ze świata

Powrót

: Eksport

Zarządzanie

Ocena ryzyka transakcji zagranicznej

Minimalizacja ryzyka transakcji zagranicznej należy do istotnych zadań każdego eksportera oraz inwestora zagranicznego. Skala ponoszonego ryzyka różni się w zależności od państwa i rodzaju transakcji.

Poniżej przedstawiamy sposób kalkulacji ryzyka stosowany przez największego belgijskiego ubezpieczyciela kredytów eksportowych i zagranicznych inwestycji bezpośrednich, firmę Ducroire. Na stronach firmy Ducroire - www.ducroire.be można znaleźć, aktualizowane na bieżąco, diagramy przedstawiające poziom ryzyka transakcji eksportowych i inwestycyjnych z ponad 200 krajami.

Czynniki decydujące o ryzyku transakcji

Transakcje eksportowe zagrożone są ryzykiem:

• Politycznym
  • Ryzyko krótkoterminowe
    Kryterium decydującym w ocenie tego ryzyka jest płynność finansowa kraju dłużnika. Do kluczowych elementów w jej ocenie należy:
    • krótkoterminowe zadłużenie zewnętrzne kraju,
    • wysokość rezerw walutowych,
    • bieżące saldo bilansu płatniczego.
    Brany jest również pod uwagę poziom ryzyka szacowany przez rynek finansowy.
  • Ryzyko średnio i długoterminowe
    dla 145 krajów określane jest przez OCDE. Określenie poziomu wypłacalności określonego kraju łączy w sobie kombinację oceny jego sytuacji ekonomicznej i finansowej z sytuacja polityczną i analizą dotychczasowej wypłacalności kraju.
    Sytuacja ekonomiczna jest oceniana na podstawie:
    • skuteczności prowadzonej polityki ekonomicznej ( polityka budżetowa, monetarna, równowaga kont zagranicznych, reformy strukturalne ),
    • wskaźników określających potencjał rozwojowy kraju ( poziom dochodów, stopa procentowa oszczędnościowa i inwestycyjna ),
    • słabości zewnętrznych ( dywersyfikacja eksportu, uzależnienie od pomocy zagranicznej ).
    Ocena sytuacji finansowej opiera się na analizie wskaźników zadłużenia zewnętrznego kraju i wskaźników określających jego płynność finansową jak: poziom rezerw dewizowych.
  • Zdarzenia specjalne
    Współczynnik tego ryzyka jest określany poprzez kombinację dwóch powyższych współczynników.

• Handlowym
  Analiza ryzyka handlowego opiera się w głównej mierze na ocenie przedsiębiorstwa - dłużnika i branży, w której działa. Istnieją również elementy pozwalające dokonać oceny ryzyka handlowego z pozycji państwa. Należą do nich: niebezpieczeństwo gwałtownej dewaluacji, wysoka stopa procentowa, recesja ekonomiczna, nadmierna korupcja.

Zagraniczne inwestycje bezpośrednie zagrożone są ryzykiem:

• Wojny
  Ryzyko wojny obejmuje:
  • ryzyko konfliktu z zewnątrz,
  • rozruchy wewnętrzne,
  • zagrożenie terroryzmem,
  • konflikty socjalno - ekonomiczne,
  • konflikty na tle rasowym.
• Wywłaszczenia i samowolnej grabieży majątku przez państwo,
  jak również zanikiem funkcjonowania systemu prawa i potencjalnym zagrożeniem wynikającym ze zmiany postrzegania inwestorów zagranicznych na wyraźnie negatywne.
• Transferu
  związanym z pożyczką inwestycyjną, z wypłaceniem dywidendy i z repatriacja kapitału. Analiza oparta jest na tych samych kryteriach co ryzyko polityczne w średnim i długim odcinku czasowym.

Powrót